Приоритетный необеспеченный рейтинг "В-"
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемым еврооблигациям НАК «Нафтогаз Украины» предварительный приоритетный необеспеченный рейтинг «В-» и рейтинг восстановления активов «RR4», — сообщается в пресс-релизе Fitch,
Ценные бумаги будут выпущены в форме кредитных нот (loan participation notes, LPN). Непосредственным эмитентом выступит специально созданная структура Kondor Finance plc (Великобритания).
Рейтинг «Нафтогаза» находится на одном уровне с рейтингом Украины, что соответствует методологии оценки организаций, связанных с государством (government-related entity, GRE).
Кроме того, рейтинг основывается на следующих предположениях:
- Внутренние цены на газ возрастут ниже ожиданий менеджмента «Нафтогаза» — на 9%.
- Сумма ежегодных дивидендов государству в течение 2018-21 гг. составит 25 млрд грн
- Курс гривни в 2019 году девальвирует до 30,7 грн/$1 с 27,4 грн/$1 в 2018 году, в 2020 году – до 32,3 грн/$1.
- «Нафтогазу» не удастся взыскать денежные средства по итогам Стокгольмского арбитража с «Газпромом»
- Разделение НАК «Нафтогаз Украины» по направлениям деятельности (анбандлинг) возможно с 2020 года.
«Согласно ожиданиям «Нафтогаз», анбандлинг состоится не ранее 2020 года — после истечения контракта с «Газпромом» о транспортировке газа, что соответствует нашим предположениям. При этом «Нафтогаз» ожидает, что его дочернее АО «Укртрансгаз» к этому времени будет оставаться в его собственности и продолжит выплачивать ему дивиденды», — указано в пресс-релизе.
Напомним, Нафтогазу согласовали выпуск еврооблигаций.
